量價與資券兩者相輔相成,量價是供需關係的表徵,資券的漲跌榮枯代表市場多空的看法,因此成交量在每一個波段行情都會有不同表現。價的漲趺代表了人心趨向,起伏在樂觀與悲觀之中,資券的變化展現了股價轉折和助漲助跌的特色。價量資券關係是抓準買賣的契機與訊號,典型的頭走勢是量價俱揚,資券同步增加,為股價上漲必要的條件,量是價的先行指標,資券成為催化股價加速上漲的動能,量價資券嚴重背離為反轉重要訊號。


<<量價關係>>

 

 *價漲量增價跌量縮
多頭市場的上漲第一波到第四波即為初升段主升段
1、漲勢初期大多數投資人手中現金部位仍高。多方買盤陸續進場,使股價推升。

2、因之前空頭疑慮尚未完全消除,多方見黑即縮手,造成量能急縮股價回檔。
3、主升段中尚未佈局者更加積極進場追價,有充足之買盤承接獲利回吐賣壓。
4、股價漲幅已高,賣壓暫時多於買盤,但此時多方仍在,因此價跌而量微縮。

 *價量背離
多頭第五波與空頭市場第一波、第二波,即末升段初跌段"
5、多頭尾聲籌碼己亂,且中長線買盤陸續退場,剩餘搶短買盤,因此價漲量縮。

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a、股價反轉初期,多方以為是回檔而搶進承接,因而價跌量縮。
b、股價雖止穏反彈,但頭部成形多方縮手,剩餘反彈搶短買盤,因此價漲量縮。

 *無量下跌
空頭市場第三波到第五波即主跌段末跌段
c、波反彈無效停損賣壓湧現,買盤退場而量縮急跌。

d、跌幅已深,賣方惜售,而使跌勢暫緩或反彈,進入盤整。
e、因之前進場者皆套牢且盤久必跌,投資人觀望居多,無量下跌。
註:c、的量越小,將來解套賣壓會較輕,有助於股價回升。
  e、通常量縮到極限即為底部。

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量價關係是供給需求相互產生的變動方向,量是價的先行指標,因為資金是股市的命脈,而成交量增加代表資金充沛,反之,代表資金匱乏,成交量是推動股價漲跌的重要關鍵。
量價關係是由供需來決定,因此而產生買賣雙方的行為是主動還是被動,了解了買賣雙方的意願後,自然能夠知道量是因,價是果的原理。
在價量互動中,可區分為九種變化,在漲跌及盤整行情,分別具有不同的買進和賣出的意義和訊號,歸納量價關係兩者形成的關係如下:

(一)價漲量增:
在低檔或上檔的初期-表示漲勢已成,形成上升趨勢,在已上漲的一時期以後,若出現天量,可能是主力拉高出貨,逢高宜分批賣出。
在初跌段或主跌段中-後市不明要觀望。

(二)價漲量縮:
   在上漲初期-因成交量不足,漲勢未成,可能僅為反彈現象需觀望。
   在末升段中-價量背離,近日股價恐怕反轉為空。
   在主升段中-若產生軋空,將形成籌碼鎖定,造成飆漲的現象。
   在盤整期 -要注意漲勢是否己形成。

(三)價漲量平:
表示主力或大戶尚未進場,漲勢未成,可能僅是曇花一現,後市不明宜觀望,在上漲一段後,若產生價漲量平將產生頭部,要注意其反轉。

(四)價跌量增:

在末跌段中-表示已出現買盤,代表多空力量即將轉折,近日將落底,逢低分批買進。
在初升段中-主力或法人進貨。
在末升段中-價量背離,若出現巨量可能是主力壓低出貨。
在初跌段或主跌段中-股價下跌有量,表行情將繼續下跌。

(五)價跌量縮:

在初跌段-跌勢己形成,底部不知何處,正所謂的:雲深不知處。在主跌段-表示股價將繼續探底。
在末跌段-若是量縮減很大,形成凹洞狀型態,代表股價將落底或形成反轉。
在盤整時-應注意跌勢是否已形成。

(六)價跌量平:

在初升段-後市不明宜觀望。

在初跌段,跌勢可能形成,在主跌段代表散戶追殺殺,跌勢持續。

在盤整中-注意跌勢是否已形成。

(七)價平量增:

在初升段或主升段中-表示有人逢低承接。

在末升段中-代表量大不漲,可能做頭宜賣出,表示賣壓沉重,接手無力,盤跌持續,在初跌或主跌段中將產生反彈。
盤整時-要注意主力或法人是否開始進貨或打完底完成。


(八)價平量平:

行情處於多空不明,宜觀望休息,不論何種階段。

(九)價平量縮:

在末升段-或許頭部將形成,觀望其變化。

在末跌段-代表價穏量縮將見底反轉。

若在中期盤整時,也會出此種現象。

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<<資券變化>> 量價關係與資券變化  

在資券互動關係,可以區分為六種變化,在漲跌和盤整行情中,分別其有不同的買賣時機和指標意義。

初升段漲勢已成,若遇價漲量縮或價漲量平時,漲勢受阻應予以觀望,在末跌段時融資減少是因為市場產生急挫下跌,在證金公司催繳融資保證金,萬箭齊發下,風聲鶴唳,或遭斷頭處理額子賣壓,行情在利空中粹錬,恐慌中觸底。此時融資和融券的增加成為行情上漲的催化劑,形成了多空轉折的扭轉點。
在初升段後的盤整期,股價疲弱的景象和反落態勢,造成短線獲利回吐,成交量不斷萎縮的盤局,反而成為回升的契機,股價變動愈來愈小,成交量逐漸減少,整理時間在三至八週以上,注意漲勢是否形成。

(一)價漲量增資增券增
屬升段量價齊揚,並且資券餘額隨股價同步上揚,上漲速度加快,人氣匯集,造成強勁買氣,股價上升,賣方不斷動搖,上漲途中隨便賣出股票以後要高價才能買回,俗話說:賣兒子買老爹,此階段資金不斷湧入,此為股擴張期,上升之勢在此確立,也是股帝的黃金時,獲利最為豐碩。

(二)價漲量縮資增券增或減
末升段價量嚴重背離,空頭愈是拋空股價愈是上漲,直到融券戶死心,在高價認輸回補,融融券減少,反手作多,散戶看多股價續漲,融資餘額增加,因軋空力道減少股價再漲有限,雖然利多題材沸騰,前景出現狂熱產生漲不上去的感覺。頭部拉高出貨,形成強力軋空,空頭回補,俗話說不見長紅不回頭若出現巨量收黑,主力拉高出貨是事實,宜逢高分批賣出。
頭部震盪出貨,在多頭走勢中資券與股價應有同步表現,但因信用交易的關係,上市公司舉辦股東大會,或是除權、除息,強制融券回補,但因投資人對其認同度不同或非主流,使融資餘額也緩步減少。
頭部壓低出貨,在漲勢中股價不僅沒有上漲反而下跌,融資餘額增加顥示散戶看漲,皆因題材偏向利多,相反大戶反手放空鎖單形成融券增加,引誘散戶以為將形成軋空之勢,而陷入困境中。

(三)價跌量縮資增券減
頭部反轉初跌段,股價在融券戶回補下,股會開始產生緩慢下跌,量價背離,股價再也無法創新高,在散戶不願認賠停損出場,以為只是短暫的回跌,逢低加碼攤平持股,造成融資餘仍然上升,但在軋空力道減弱加上籌碼零亂,跌勢正形成,底部不知何處,宜觀望並出清手中持股為最佳策略。

(四)價跌量縮資減券減
主跌段人氣開始退潮,急漲緩跌,使人以為是多頭回升,反而常演出一日行情,致使短線介入者套牢,形成多殺多的現象,空方乘勝追擊,大力砍殺,加速股價下跌,融資者帳面虛盈落空反而發生虧損,如不追補保證金,即以留作質押的股票,逕行賣出斷頭,或利空頻傳,其自動殺出,融券戶見低價開始回補,供需失衡,人心悲觀,股價開始暴跌。

(五)價跌量縮資減券減
主跌段後的盤整期,在這個時期因股價相對頭部跌幅很深,看起來顯非常便宜,就有多的人開始逢低買進,形成低檔支撐力道,進行一場股價修正波,輪動比價快速進行,一會兒東一會兒西,以為回升行情即將展開,有其型態而無其氣勢,實為有形無勢暗藏殺機,後市不明宜觀望。

(六)價跌量縮資減券增或減
末跌段在長期股價下跌趨勢下,融資戶被迫出場,並反手作空,融券開始增加,先前的盤整期因反覆的利多使想買的人全都買進了,這時候因國內和國外經濟態勢突然利空頻傳,讓這些剛買進的人紛紛停損出場,多殺多使股價快速產生恐慌下跌,不可因跌幅已深而搶反彈,擴張信用的結果反而在最後一波動中無力補差價,致慘遭空前挫敗斷頭出場,此時空頭意氣風發。

 

<<量價資券關係買賣時機變化表>>

初升段:價漲、量增、資增、券增  (盤勢研判)盤升

主升段:價漲、量增、資增、券增  (盤勢研判)軋空

末升段:價漲、量縮、資增、券增或減(盤勢研判)價量背離或出現天量將成頭部

初跌段:價跌、量縮、資増、券減  (盤勢研判)盤跌

主跌段:價跌、量縮、資減、券減  (盤勢研判)殺多

末跌段:價跌、量縮、資減、券增或減(盤勢研判)量價背離或出現底部窒息量將反轉

在每一個上升或是下跌波段中,量價背離,不管是在頭部或是底部都是一種警訊,在每一個市場小型或是投機的股票往往都會脫離基本面而產生軋空現象,不可掉入空頭陷阱,而成為軋空的受害者。

另外,在高權值、高成長績優股和現金增資行情,因為除權而產生的鎖單行為,也會使融資或融券產生失真的現象,以為融券大增玫而誤判行情的走勢,不可不慎。一般而言,價量資券變化關係對大盤具有指標的作用,尤其以融資最具有反轉效應,大盤見底時,通常也是融資見底之日,反之亦同,對於個股要依其個股股性,熱門還是冷門作綜合性研判。

<<結論>>

  1有量就有價,無量就無價

  2天量出現之後必有天價,創新天量後三日,價應再創新高,否則容易形成頭部。

  3新低量出現後必有低價,創新低量後三日,價不再創新低,容易形成底部。

  4量先價行,資券雙向操作鎖單以防風險。

  5量價背離,在高檔時容易形成頭部,反之,在低檔容易形成底部,量價背離是一個重要的反轉訊號。

  6量力而為,不可過度融資避免被迫離開市場。

  7不可大意放空小型或虧損的股票,容易形成軋空。

文章來源:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!5NXyc0ecGRQoy3f.Jzg-/article?mid=17

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