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 RULE#1---第一定律

 http://www.ruleoneinvestor.com第一定律就是：「不要賠錢!」也就是「有把握」地投資。
               
(一)以五大數字確定企業實力：五大數字皆從財務報表取得並加以計算。

依重要性按順序排列-，如下---
請注意，這五項數字都必須高於10%的標準，才有研究的價值---
1.投資資本報酬率(ROIC)：稅後營業淨利 / 總資產
2.每股淨值成長率：
3.每股盈餘(EPS)成長率：
4.營收成長率：
5.自由現金成長率：

(二)尋找企業的標價(真實價值)：

請先從財務報表準備以下數字：
1.目前的每股盈餘：

2.預估未來的每股盈餘成長率：

(必須使用過去淨值成長率=股東權益成長率，為何如此稍後再講)

3.預估未來本益比：

4.最低可接受報酬率：15%

標價計算步驟：原作rule#1以十年為基準，配合台股特性，我以五年為準

1.讓目前的每股盈餘以預估的每股盈餘成長率來成長五年，得出十年後的每股盈餘

2.把未來每股盈餘乘以未來的本益比，得出未來市價

3.使用年報酬率15%，把未來的市價回推，即可以得出企業的標價

   也就是現階段企業點合理的價格

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實際操作
Ex：伍　豐(8076) 以2006前三季來計算

1.目前的每股盈餘：8.1

2.預估未來的每股盈餘成長率(過去淨值成長率)：
過去淨值成長率112%
每股盈餘成長率172%

3.預估未來本益比：
    需要參考
    1.內定本益比 172×2=344倍(太高不使用)
    2.過去本益比 325 ÷ 8.1=40倍(第三季股價/ 當時EPS)

4.最低可接受報酬率：15%

72 /172(每股盈餘成長率)=0.42年(EPS可以變成兩倍的時間)(使用72法則快速計算)

5(年) / 0.42(年)=11.9次(五年可以EPS倍增11.9次)
五年後EPS=8×2×2×2=32(個人覺得台股不可能，所以只給倍增三次)
32(五年後EPS)*40(未來本益比)=1280(股價)
1280  /   2 =640( 72 /15=5年報酬率倍增一次，10年 / 5年 =2倍)

所以 伍　豐(8076) 合理的企業標價是640元
為避免計算過於樂觀，所以640  /  2  = 320

請於股價低於或等於320元再買進

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不負責講座之馬後砲(2007/12月補文)：

果然伍豐(8076)經過觀察，除了在2006第三、四季表現較為一般之外，從第四季的12月8日，股價一路從360元向上攀升，在隔年2007年的年中，表現更是搶眼，在96年7月27日股價一度達到1085元成為股王，表示Rule#1，在個人投資方面可以當成一種參考依循。

http://silentpower.pixnet.net/blog/post/5865807