(轉貼 聯合理財網 - 股市看盤)什麼是股票?(上)

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1. 什麼是股票?
2. 股票有哪些種類?
3. 股票的價格如何決定?

什麼是股票?

當劉得華要開一間公司,他找了金城五、郭富成、陳小東和他一起合夥出資,所以這四人全都是公司的股東,公司賺錢的利潤及賠錢的風險均由股東共同承擔,但分配的金額的多寡會根據每個人出資比例的不同而有所差別,當你投入的金額越多,可以分配到的利潤當然也越多。而股票就是一張證明你擁有多少股份的憑證。

也就是說,當你買進某公司的股票,無論金額的大小,你就是該公司的股東之一,一旦你成為該公司的股東,你會有哪些權利及義務呢?

◎分享利潤:
每年公司賺了錢之後,你可以分到公司的利潤,稱之為股利,投資的越多當然所分到的股利也越多。不過如果公司營運狀況不理想,你也就領不到分配的股利了。

通常公司會把賺得的錢扣除所有的開銷之後,分配給股東。而股利的發放有兩種方式:一是現金股利,一是股票股利。

現金股利就是你擁有的股數 ×每股分配的股利,以現金的型式發放到你的銀行帳戶中,例如你擁有2000股(2張股票),公司每股分配的股利是1元,則你可以領到2000×1元=2000元的現金股利。

另一種分配股利的方式則是以相同面值的公司股票代替現金,稱之為股票股利。由於股東不需要繳款就可以分配到股票,所以又稱為「無償配股」。

一般說來如果是一間成長率高、獲利能力佳的公司,會傾向發放股票股利,則公司可以保留更多的盈餘去進行下一步的投資及擴充,但實際上的情況仍由公司決定。

股票股利是發股票給股東,又稱「除權」;現金股利則是發放現金給股東,又稱「除息」。

◎參與決定公司發展的重大方向:
上市公司每年需定期召開股東大會,公司經營者會在股東大會中向所有全體股東提出年度報告,同時議決一些公司未來發展的重大方向。

◎選舉董監事:
公司設有董監會,每隔一段時間會進行董監事改選,股東擁有投票權以選舉董監事。

◎剩餘資產分配權:
公司清算之後,股東可以按持股比例分配剩餘資產。 但必須注意的是,剩餘資產將先償還債權人,再給予特別股股東,最後剩下的才分給普通股股東。

◎需承擔經營的風險:
公司如果營運不善,股東亦需承擔公司經營的風險,但股份有限公司股東的責任僅以出資額為限,並不會要求你來償還公司債務。

◎優先認股:
當公司以現金增資的方式發行新股時,原股東有按持股比例優先認購的權利,以維持原股東的持股比例,避免原股東的股權因發行新股而稀釋。


投資工具有哪些?

股票有分為普通股、特別股或增資股。根據所想的權利義務的不同,公司法將股票分為普通股與特別股。普通股為公司資本形成所發行之基本股份,一般投資大眾所購買的多為普通股,普通股股東享有的基本權利我們在上一篇中 (什麼是股票?)已提到,而特別股是相較於普通股而言,和普通股在權利義務上最大的不同在於:

1.普通股需在公司有盈餘的時候才能分配股利,但特別股則視公司規定而決定,對於股利的分配分為「累計」或「不累計」以及「參加」或「不參加」。所謂「累計」就是訂明最低保證股息,不過如果公司今年為虧損狀況,得將股息累計至下一年度一起發放。相反的,「不累計」就是不能累積到下一年度。而「參加」或「不參加」就是是否可參加盈餘分配?「不參加」就是即使公司盈餘很多,特別股的股東仍只仍領保證數額的股息。

 
累計
不累計
參加
不參加

所以特別股的規定共計有上列甲、乙、丙、丁四種狀況。比較起來,當然是又可以參加分配股息、又可以累計盈餘的甲股票最好囉!

2.普通股有表決權;特別股沒有表決權。

3.當公司破產清算時,特別股的剩餘財產分配權優於普通股的股東。

另外,還有增資股,所謂增資股就是公司增加新資金時所發行的股票。

然而,你一定很好奇,為何股價天天漲漲跌跌,有的公司一股只要10元不到,有的卻要好幾百元,到底股票的價格是如何決定的?


股票的價格如何決定?

面額?淨值?市價?帳面價值?聽了真叫人一個頭兩個大!這麼多種股票的價格,到底怎麼用?哪一個價格才是我要關心的?

在了解了什麼是股票之後,我們當然也要關心股票的價格,但你可不要一下子就被這些名詞給嚇到了,說來一點也不複雜。股票有三種價格:

◎面額:
又稱票面價值。就是印在股票上的價值,台灣的股票無論公司的大小,股票面額一律都是10元。

◎淨值:
又稱帳面價值,就是股票實際的資產價值,所謂『實際的資產價值』意思就是我們不能只看財產的部分,還要減去公司的負債,才是公司的淨值總額。

公司的淨值總額÷發行總股數=每股淨值

雖然理論上公司的淨值越高越值得投資,但事實上常有公司資產被高估,而負債被低估的現象(就是有點吹牛啦!),所以淨值對於我們選擇股票並沒有太高的參考價值。

◎市價:
又稱市場價值,我們在電視及報章雜誌上看到或聽到的「股價」其實就是指市價。股票市價的高低和供給與需求有關,如果說市面上一致看好這支股票的發展,想買這支股票的人較多,需求大於供給,股價就會上揚,相反的如果供給大於需求,想賣的人比較多,則股價就會下降。從這裡你可以知道,平常我們關心的都是屬於市價的變動,不過就一個長期投資者而言,一天價格的漲跌並不會影響到公司整體的發展,所以即將踏入股市的投資者,就別太傷害自己的心臟了!

至於股價之所以漲跌的原因,雖然受到很多因素的干預,但不外乎是以下兩種因素的影響:

1.公司的表現
2.投資人對未來的預期

公司的表現越好,股價越高,公司的表現也有成績單,如何衡量公司好壞的指標,我們將在財務報表怎麼看?為你做進一步的解說,別忘了耐心的看下去。 另一方面,我們常常聽到新聞說到投資人受到預期心理的影響而使得股市大漲或大跌,投資人對未來的預期主要分為三方面:

1.對公司未來經營成績的預期。
2.為整體產業未來發展的預期。
3.對整體經濟的預期。

這些都是會造成股價漲跌的原因。

什麼是股票?(下)
     
1. 股市是如何運作?
2. 如何購買股票?
3. 如何看出股票的表現?

股市是如何運作?

在開始進行股票的買賣之前,我們先來看看股市是由什麼組成以及如何進行交易的。投資大眾買賣股票的地方就叫做股市。

股票市場有兩種股票,一是新發行股票,新上市公司發行股票將股票賣給投資人,這種方式稱為初級市場。

另一種是已發行股票,股票發行後買賣交易的市場又稱為次級市場,也就是向新上市公司買下股票的人,又將股票賣給其他的投資者,所以一般說來大多數的投資者所買賣的都是這種股票。

又因為交易型態的不同,可再分為集中市場及店頭市場。 所謂集中市場,就是指上市股票在證券交易所,以集中競價的方式買賣的市場。而店頭市場則是為上櫃公司所提供一個公開交易的地方,目前這個交易場所設在櫃檯買賣中心,不過這可不是麥當勞還有人很親切的跟你說「歡迎光臨!」的櫃檯喔!這是指一個機構。

公司的股票要能在股市中交易,必須取得政府的審核通過。如果一家公司向證交所申請股票上市成功的話,那麼它就是上市公司;如果向櫃檯買賣中心申請上櫃成功的話,它就是上櫃公司,而這兩個機關對審核股票交易的嚴格程度是不同的,上市公司審核的標準,無論是在資本額、獲利能力、股權分散及設立年限等都要比上櫃公司嚴格多了。

你看過電視上美國華爾街的營業員比手畫腳的景象吧?其實這是股價撮合方式的一種,是以人工議價的方式,目前台灣是以電腦自動撮合的方式來買賣股票,所以我們就看不到營業員比手畫腳的熱鬧場面啦!接著我們再將投資人在股市買賣的情形以下列的圖讓你看的更清楚:

 

所以我們的股價是透過券商的電腦連線,經由證券交易所或櫃檯買賣中心撮合而成。但並非所有的證券商都可以替投資者買賣股票或替上市上櫃公司發行股票,證券商也有分為四種,分別是 證券經紀商、證券承銷商、證券自營商及綜合證券商。

◎證券經紀商:
也就是俗稱的「號子」,替投資人買賣股票,若要買賣已發行的股票,得找證券經紀商。

◎證券承銷商:
替上市上櫃公司發行股票,如果想買新股票,可以找證券承銷商。

◎證券自營商:
證券自營商自己就是買賣股票的投資者,它們在股市進出的動態往往是一般投資大眾追隨的指標之一。

◎綜合證券商:
同時經營以上三種業務的證券商。

如果你曾經留意股市的報導,你一定常常聽到三大法人這個名詞,股市當中的投資者,除了像你我一般的散戶、擁有龐大資金的大戶之外,還有另一種就是法人機構。

◎法人機構分為:
(1)外資公司、(2)投資信託公司、(3)證券自營商。


如何購買股票?
看到這相信你對於下海買賣股票這檔子事也算小有決心,只是還沒真的嘗試過,別擔心,凡事總有第一次嘛!再買進第一張股票之前你得先開戶。

俗語說:「萬事起頭難。」不過關於開戶為進場做準備這件事,其實一點也不難。首先,我們先挑選一家牌子好、信用佳的券商,再挑一個看了甲意的營業員,記得帶身分證、印章,of course,還有money(至少100元),就可以到證券公司的櫃檯填寫開戶文件。另外,證券公司會要你在指定的銀行有個戶頭,方便將來股票買賣的轉帳用,如果你沒有指定銀行的戶頭,就得再到銀行開戶。完成之後,你就可以領到證券存摺及開戶卡了!

證券存摺就是集保存摺,也就是一個專門替你保管股票的帳戶,目前大多數的投資人都是透過集中保管帳戶來交易股票,所以很抱歉,你不能每天拿著你的股票出來欣賞了!不過這樣也免除你親自去領取股票、或忘了辦理交割、過戶,甚至股票被竊的困擾了。就像一般的銀行存摺一樣,你想知道你的股票交易情形,只要到證券商那兒去刷簿子,明細就會列印在你的證券存摺上。

完成開戶程序之後,終於可以正式開始買賣股票!不過千萬別衝動,聽了什麼「隨時買,隨便買,不要賣」的鼓舞,真的閉起眼睛亂買一通。我們除了將介紹你如何建立投資組合及如何選股的正確觀念之外,更有理財小幫手幫助你,隨時給你最 power的訊息!
在這裡我們提供你買賣股票的制式基本動作分解:

◎基本動作一:委託下單
你可以利用:(1)電話下單、(2)親自下單、(3)網路下單。

當然囉!最方便的還是網路下單,目前不但各大券商幾乎都有提供網路下單的服務,而且在手續費方面更是較傳統人工下單優惠,造福的當然就是我們網友了,彈指之間就可以理財,不是很方便嗎? 不過無論那一種方式,你都必須提供(1)開戶帳號、(2)股票名稱、(3)數量、(4)價格。

一『張』股票是1000『股』,除了零股的買賣之外,買賣股票須以千為單位。

買賣的價格亦有兩種:有指定多少錢才買進或賣出的方式叫做限價委託;沒有指定價格的方式叫做市價委託。之後成交的過程就像我們先前在股市是如何運作中提到,得看你提出的價格,透過證交所的電腦撮合,再向證券商回報成交的訊息。

◎基本動作二:交割與過戶
一般來說,因為你已經在開戶時簽立「免交割同意書」及「集保轉帳同意書」,所以券商會全程代為處理交割、過戶等流程,你只要確定你的戶頭中是否有足夠的錢可以扣款就好了。

◎基本動作三:扣款或收到賣款
在你進行交易後的第三天,如果你是買進股票,證券商會自動從戶頭中扣款;如果你是賣出股票,這一天你也會收到賣款。你只須在證券公司寄給你的對帳單中核對一下是否和你當初委託下單的資料一樣。這些簡單的流程其實我們要操的心並不大,重要的是到底買賣股價時費用應如何計算?

平常我們所看到的成交價指的是這支股票一「股」的價格,所以如果你是買進股票,則你要付的股款就是成交價×你買進的股數,另外還有這些股款的00.1425%是要付給營業員的手續費,不過這個手續費的高低是授權給券商自由決定,只是不得超過0.1425%的上限,聰明的你不妨利用目前價格戰風雲起湧之際好好的比較一下各家券商提供的手續費優待喔!在這裡我們將手續費假設為原先的0.1425%,你可以依實際情形計算。

在這樣的計算方式下,你總共要支付的費用有:
買進應繳的費用=成交價×股數+股款×0.1425%如果你要賣出股票,則你會收到的股款就是成交價×你賣出的股數,但是另外還要支付股款的0.1425%給營業員當手續費,以及繳交證交稅 --股款的0.3﹪,這些都會從你應收到的成交金額中扣除,所以你實際收到的金額應為:賣出的應收到的費用=成交價×股數-股款×0.1425%-股款×0.3%

例如:
阿良買進台積電三張,成交價為150元,手續費為0.1425%則阿良須支付的錢為:

股款 150×1000×3=450000(1股150元,3張=3000股)
手續費 450000×0.1425%=641.25
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總計 450000+641.25=450641.25

阿良賣出台積電兩張,成交價為150元,手續費為0.1425%則阿良可獲得的錢為:

股款 150×1000×2=300000(股150元,2張=2000股)
手續費 300000×0.1425%=427.5
證交稅 300000×0.1425%=900
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總計 300000─427.5─900=298672.5


如何看出股票的表現?

在股市的一陣腥風血雨之後,我們發現有的股票高掛漲停板,有的卻是一路跌停。到底什麼是漲停?什麼是跌停?今日股市大漲 xx點又是如何決定的?我們教你在進場廝殺前先學會這些基本名詞。

股市什麼時候開盤收盤?

台灣股市交易時間
每週一至每週五
早上九點至下午一點三十分

● 8:30  受理前日委託零股交易撮合,投資人亦可開始向券商下單
● 8:45  期貨開盤
● 9:00  股市開盤
● 13:25 暫停撮合,但仍接受委託
● 13:30 上市櫃股市收盤
● 13:45 期貨收盤

● 13:35~隔日8:30 接受委託下個交易日的預約單
● 14:00~14:30  盤後定價交易
● 15:00 興櫃股市收盤
● 15:00~16:00 零股交易



集中市場及櫃臺市場都是上午九點開始,下午一點半收盤,而後還有零股交易的時間是下午三點辦到四點半。
美國股市開盤時間(台北時間)晚上九點半

美國股市收盤時間(台北時間)零晨四點

其中每一筆欲買進的價格和欲賣出的價格相同,經電腦撮合而成的價格就是成交價。即使你沒買過股票,你一定也看過股價『+』『-』的符號,這代表的是股價最近一次的成交量和前一日收盤價的比較,『+』表示漲,『-』表示跌。台灣股市對於股票價格漲跌幅的限制為前一日收盤價格的7﹪

假設A股票一月五日的收盤價為100元,則一月六日開盤之後A股票頂多只能漲到(100+100×7﹪=107)元,也頂多只能跌到(100-100×7﹪=93元),如果當日A股票漲到107元就叫做漲停板,如果跌到93元就叫做跌停板。那麼我們聽到的「今日股市漲 xx點」或「今日股市跌xx點」,所謂股市的漲跌,通常指的是『大盤』的漲跌,也就是『加權股價指數的漲跌』,讓投資人對當日整體股票市場的表現有一個概括性的認識。

加權股價指數是將每種上市股票的當天收盤價 ×上市的總股數,計算出當天的市價總值,然後再除以基期(民國五十五年)的市價總值。簡單的說,加權指數=(本日市價總值÷基準市價總值)×100 所以它代表的是整體股市當日的概況,當大盤指數下跌,指的是許多股票股價的下跌,並不代表全部的股票都下跌,所以我們除了要關心大盤的漲跌外,更要關心自己所投資的股票價格的漲跌。

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