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業內人士教您如何看待股市消息
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2002年6月16日 19:07

誕生僅10年的中國股市表現為一個典型的“政策市”或“消息市”，對政策、上市公司的研究、分析、預測應有盡有，小道消息、網上傳聞滿天飛。作為一個投資者，不僅要研究如何分辨消息的真假，更要知道如何運用消息去把握投資良機。因為在這個初級市場中，如果對各種消息不加區分，就會導致寶貴投資機會的喪失，更嚴重的是因虛假信息而造成重大損失。

在一個成熟的股票市場上，股價的變動主要是由信息和分析驅動的。當新的消息宣布時，股價會很快反映出來。但在我國，由於信息不對稱，一些關鍵消息往往被機構投資者預先知曉，股價也提前反應，消息正式公布時往往出現相反的走勢。因此，攝取股市各個層面的消息，並加以仔細分析顯得尤其重要。

攝取消息的渠道

目前，攝取股市各個層面消息的渠道很多，但主要集中在以下幾個方面。

1、從中國證監會指定的信息披露刊物上獲取信息。因為是指定刊物，其信息披露要受到證監會的嚴格審查，且這些刊物基本上都是專業報刊，所以刊登的股市信息一般都比較真實、可信度較高，誤導股民的成分較少。通過閱讀相關內容，投資者可及時掌握世界經濟和國內經濟形勢的變化，了解突發事件的起因、發展及其影響，也可以使投資者及時掌握國家重大經濟政策及其措施的出臺原因、時間和可能產生的後果，有時也可了解到個別上市公司的經營狀況及其相關問題。

2.收集上市公司的招股說明書、上市公告書、各種年報、中報、季報等。當然，某一年上市公司的有關資料隻能說明該公司當時的情況，隻能分析這一年的財務狀況變化，並不能對公司發展潛力做出清晰的判斷。隻有將上市公司各期的有關資料收集齊全，纔能正確比較分析上市公司的歷史和現在，並據以推斷其未來的發展趨勢。

3.到股市進行實地觀察，並收集其他股民對股市的反應、對大勢的看法。股票市場的氣氛，俗稱人氣，是股票交易情況的一面鏡子，雖然它不能準確地告訴你什麼消息，但是經常出入股市的人會從中得到一種直覺。例如，一向熱鬧非常的股市一下子變得冷冷清清，平日吵鬧喧嘩的市場突然變得異常寧靜，經常出入股市的老股友難以遇到了，都可能是股票價格大幅度變化的前奏。

4、要挖到“不公開 的寶藏，最好的辦法就是“走出去 。各種經貿雜志、消費指南以及政府公告都有不少寶貴的資料。如果你對某個行業特別感興趣，不妨仔細找找該專業發行的月刊、會訊可得到許多內幕消息。幾乎各行各業都有相關的出版物定期問世。此外，當地的地方報刊可能預先披露一些鮮為人知的“內幕 。

5、建立股市間的人際網絡也是有效的絕招。畢竟各種消息是直接或間接地通過人來傳播，因此，在所有的渠道中，建立股市人際關繫還是很重要的。當投資者與上市公司各個層面建立了良好關繫時，投資者已對這家公司的經營了如指掌。

6、各網站的財經論壇變得重要起來。正面渠道受阻後，很多從正面渠道得不到的事實卻可以在網站的論壇裡被透露出來，論壇裡的線索有時就被當作了事實采用。有意思的是，這些事件往往最先以小道消息方式傳播，而不久大多又得到了證實。俗話說無風不起浪，小道消息如果能一再出現並且流傳不止，必定有它的根據。搶先一步獲得小道消息，將使你贏得市場先機。

綜上，投資者應根據股市分析的需要，收集各種有關資料，並將其分類整理，以備決策時用。這項工作雖然有時枯燥無味，但卻對投資者的決策有著決定性的作用。搜集資料的目的在於對股價的變動趨勢進行分析和預測。在股票市場上掛牌的股票有很多，現在已超過1000多種，投資者不可能且也沒必要對每種股票進行分析和預測，可將自己感興趣的股票挑選出來，然後有重點和有針對性地進行分析。一般說來，投資者應把注意力放在那些有發展前途、經營狀況較好的股份公司的股票上，那些已經處於破產狀態或即將破產企業的股票是不值得關注的。

審慎區別對待消息

就像沃倫‧巴菲特所說的一樣，“聽內幕消息可能讓你賺一點錢，但也可能讓你傾家蕩產 。你可能在某次消息中賺了錢，但又在另一次消息中賠了錢。常有這樣的事：七次賺錢三次賠，結果還是賠。為什麼？因為七次賺的沒有三次賠的多。為什麼會出現這樣的情況？原因很簡單，因為消息本身是有代價、有成本的，不付出一定的代價就很難獲得第一手的消息。而且，很可能獲得的消息是假消息。股市是金錢遊戲場，也是謊言垃圾場。在這個各種謊言垃圾堆積如山的地方，隨時都會有大量的謊言湧出。如果我們處於這樣一種境地，還不能自制和細心分辨的話，結局如何就不難想像了。

信息的嚴重不對稱，也是中小散戶聽消息炒股的大忌，更不要說背後還有內幕交易、錢權交易、操縱股價等等陰暗面的東西了。盲從消息，你就永遠是莊家砧板上的一塊肉。因此，理性投資絕不是一句空泛的口號，而是規避風險、保護自己，獲取穩健回報的重要手段。投資決策是一件大事，要拿出你買房買車買時裝的耐心和細心，多加比較分析，絕不能僅僅依據小道消息就輕率作出決定。

正式消息要重視

正規渠道的消息，我們就該認真對待。當然，有時國家的重大決定在股市一時還不能起作用。但我們要明白，這往往是機構尚未準備好的緣故。一旦機構準備好了，國家重大決策對股市的影響就顯現出來。機構還有什麼要準備的？這就簡單的多了：不是隱蔽建倉未到位，就是派發尚未結束。就目前行情而言，就十分形像。今年以來，管理層連續出臺了一繫列利好，但市場總是表現疲弱。原因我們可以從主力的資金運作狀況分析，去年我國股市暴跌30%，使基金、券商等主力機構損失慘重，主力資金套牢嚴重，元氣有待恢復。隨著主力資金的逐步解套，股市將對這一繫列利好作出反應。

人們往往不去注意那些正規途徑出來的消息，而是削尖了腦袋要去打聽所謂的內幕消息。對於正規途徑出來的信息，其實隻要仔細分析，也會獲益匪淺。就拿報紙上公布的配股、增發信息來說吧，主承銷商“喫進 的情況並不少見，這就不排除他們後市拉抬價格然後出貨。有心人就可以從類似的公開消息中發現賺錢的機會。這種從公開的正式信息中把握跟莊機會，對我們來說這也是一種十分有效的手段。

此外，對於專業投資者而言，和上市公司多打交道將有助獲得第一手消息、公司的經營狀況、公司的發展前景。如果和他們的董秘、副總、總經理等各個層面人士建立良好的關繫，了解一些公司在經營層面、決策層面的各類信息，也將更有利於把握上市公司的脈搏以及相關的投資機會，以便於更好地做出行動決策。

傳言傳聞要明辨

現在股市上各種小道消息滿天飛，讓投資者無所適從。小道消息，之所以能夠大行其道，並被一小撮利益集團所利用，與莊家炒作盛行是分不開的。不可否認，有人因消息大發了橫財，若非如此，消息也就隻能胎死腹中。但是，水能載舟，亦能覆舟。消息帶來的慘痛教訓，更是難以勝數。小道消息，以謠傳居多，有的根本就是莊家騙人的拙劣伎倆，但害人卻不淺。特別是在經歷了兩年牛市的今天，有一大批個股被大幅炒作，莊家套利的欲望已相當強烈，隻是苦於無人接盤。對於小道消息，更要慎之又慎。

一般地說，很多消息都不是空穴來風，因為莊家在做莊過程中難免要暴露行蹤。但是莊家會利用時間或其他方法把自己的蹤跡再度掩藏起來。若是建倉過程中暴露，是莊家最危險的時刻，他就會通過漫長歲月的折磨來掩飾，這就需要跟莊者的耐心。普遍的情況是，莊家低位喫飽後，拉到一個相對而言的高位，纔會有靈通人士得到消息，一般市場上所謂的內幕和比較準確的消息都屬於這一類型。此時此刻，莊家完全占據主動權，上或下都能脫身。這時候會再起一波，讓消息顯得更加可靠和更為廣泛地傳播，樹立盈利的示範效應，為即將來到的派發做好了準備工作。等到消息被市場普遍認可後，就可以大規模振蕩出貨了。

因此，投資者聽到小道消息後，首先把這個消息的來源、日期、價位、當時大盤的情況和熱點以及其他有用的信息記錄在案，然後看看K線圖，判斷一下莊家的成本，考察一下莊家在此能否出貨，問一問自己為什麼會得到這個消息。在距離莊家成本不遠的地方，判斷莊家有無出貨可能性。如果有較大的出貨可能性，那麼放掉一匹黑馬，千萬不能因為輕信消息而遭受嚴重的損失。

選稿:彭朋 來源:南方都市報 6月16日
http://www.shjubao.cn/epublish/big5/paper148/20020616/class014800011/hwz693818.htm